Έτοιμες για μειώσεις επιτοκίων FED και ΕΚΤ

H Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ξεκινήσει τον Ιούνιο μια σταθερή αλλά σταδιακή πορεία μείωσης των επιτοκίων που θα διαρκέσει τουλάχιστον μέχρι το τέλος του επόμενου έτους, σύμφωνα με οικονομολόγους που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg.

Οι ερωτηθέντες αναμένουν την πρώτη μείωση κατά 25 μονάδες βάσης στη συνεδρίαση του Ιουνίου. Παράλληλα, εκτιμούν πως η ΕΚΤ θα λάβει παρόμοιες αποφάσεις κάθε τρίμηνο, διαμορφώνοντας το επιτόκιο στο 2,25% έως τα τέλη του 2025.

Ο μετέπειτα ρυθμός χαλάρωσης είναι λιγότερο σαφής, με την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ να επιμένει ότι θα καθοδηγείται αυστηρά από τα επικαιροποιημένα μακροοικονομικά στοιχεία.

«Δεδομένου ότι η έναρξη των μειώσεων των επιτοκίων στο εγγύς μέλλον φαίνεται να έχει σχεδόν αποφασιστεί, η προσοχή θα στραφεί τώρα στο τι θα καθορίσει την ταχύτητα της νομισματικής χαλάρωσης», δήλωσε ο οικονομολόγος της Dekabank, Κρίστιαν Τέντμαν, προσθέτοντας πως «τα μέλη του Συμβουλίου δεν φαίνεται να έχουν κοινή αντίληψη για την εξάρτηση από τα δεδομένα».

Ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, υποστήριξε τον περασμένο μήνα ότι δύο μειώσεις επιτοκίων πριν από το καλοκαίρι και τέσσερις συνολικά φέτος θα ήταν «λογικές» δεδομένων των προοπτικών. Ο αυστριακός ομόλογός του Ρόμπερτ Χόλτσμαν, δήλωσε αυτή την εβδομάδα ότι δεν έχει αντίρρηση όσον αφορά για πρώτη μείωση τον Ιούνιο, αλλά μόνο αν το επιτρέπει η οικονομία.

«Η πρόκληση για την ΕΚΤ θα είναι να μην φανεί υπερβολικά επιφυλακτική», δήλωσε ο επικεφαλής μακροοικονομικών της ING, Κάρστεν Μπρζέσκι. «Αντ’ αυτού, θα πρέπει να εξηγήσει ότι μια μείωση των επιτοκίων τον Ιούνιο δεν θα είναι τόσο το αποτέλεσμα της επιθυμίας της ΕΚΤ να στηρίξει την οικονομία, αλλά μάλλον ένα σημάδι ότι απλά μπορούν να ομαλοποιήσουν κάπως την περιοριστική στάση της νομισματικής πολιτικής».