Παρά τις έντονες διεθνείς αβεβαιότητες και ένα ιδιαίτερα δυσμενές οικονομικό περιβάλλον, το ελληνικό δημόσιο χρέος εμφανίζει ανθεκτικότητα και συνεχίζει την πτωτική του πορεία, σύμφωνα με νέα έκθεση του Ευρωπαϊκού Μηχανισμού Σταθερότητας (ESM).
Η έκθεση «Euro Area Stability Watch» εξετάζει τους κινδύνους που απειλούν τη σταθερότητα της Ευρωζώνης, αξιολογώντας τις επιπτώσεις τους στις οικονομίες των κρατών-μελών και στις αγορές ομολόγων. Στο δυσμενές σενάριο που εξετάζει ο ESM, προβλέπεται νέα ένταση στη Μέση Ανατολή, εκτόξευση των τιμών ενέργειας, αλλά και σημαντικές απώλειες στις αμερικανικές αγορές μετοχών και ομολόγων.
Ο συνδυασμός αυτών των εξελίξεων θα μπορούσε να οδηγήσει την Ευρωζώνη σε ύφεση το 2027, με το ΑΕΠ να μειώνεται κατά 0,4%, ενώ ο πληθωρισμός θα παρέμενε σε υψηλά επίπεδα. Ωστόσο, ακόμη και υπό αυτές τις πιέσεις, η Ελλάδα και η Κύπρος είναι οι μόνες χώρες της Ευρωζώνης όπου το δημόσιο χρέος εκτιμάται ότι θα συνεχίσει να μειώνεται έως το 2035.
Με βάση το βασικό σενάριο του ESM, το συνολικό χρέος της Ευρωζώνης αναμένεται να αυξηθεί την επόμενη δεκαετία, κυρίως λόγω της γήρανσης του πληθυσμού, της αύξησης των αμυντικών δαπανών, του υψηλότερου κόστους δανεισμού και των χαμηλών ρυθμών ανάπτυξης. Αντίθετα, η Ελλάδα, όπως και άλλες χώρες που είχαν ενταχθεί σε προγράμματα στήριξης του ESM, αναμένεται να συνεχίσει την αποκλιμάκωση του χρέους της.
Τα τελευταία στοιχεία επιβεβαιώνουν αυτή την τάση. Το πρώτο τρίμηνο του 2026, το ελληνικό χρέος μειώθηκε στο 143,5% του ΑΕΠ, καταγράφοντας τη μεγαλύτερη πτώση στην Ευρωζώνη, καθώς υποχώρησε κατά 9,4 ποσοστιαίες μονάδες μέσα σε έναν χρόνο. Την ίδια περίοδο, το συνολικό χρέος της Ευρωζώνης κινήθηκε ανοδικά, φτάνοντας στο 88,9% του ΑΕΠ.
Παράλληλα, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο προβλέπει περαιτέρω σημαντική αποκλιμάκωση του ελληνικού χρέους τα επόμενα χρόνια, εκτιμώντας ότι θα υποχωρήσει κοντά στο 110,9% του ΑΕΠ έως το 2031. Η πορεία αυτή αναμένεται να φέρει την Ελλάδα σε καλύτερη θέση σε σχέση με άλλες μεγάλες ευρωπαϊκές οικονομίες, όπως η Γαλλία και το Βέλγιο, των οποίων τα επίπεδα χρέους προβλέπεται να αυξηθούν.
Η θετική εικόνα αποτυπώνεται και στις αγορές, όπου το κόστος δανεισμού της χώρας παραμένει συγκρατημένο. Παρά την παγκόσμια αναταραχή λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων και της ανόδου των τιμών πετρελαίου, η διαφορά απόδοσης των ελληνικών ομολόγων έναντι των γερμανικών τίτλων διατηρείται σε χαμηλά επίπεδα.
Τα ελληνικά 10ετή ομόλογα κινήθηκαν κοντά στο 3,92%, χαμηλότερα από τις αντίστοιχες αποδόσεις γαλλικών και ιταλικών τίτλων, οι οποίες ξεπέρασαν το 4%, ενισχύοντας την εικόνα βελτίωσης της εμπιστοσύνης των επενδυτών προς την ελληνική οικονομία.
Πηγή: ΑΠΕ-ΜΠΕ
